东方电气表示风电与核电引领公司未来发展

东方电气（600875）今天上涨2.69％，换手率2.17％。2010年公司风电、核电两架马车将并驾齐驱。今日投资《在线分析师》显示：公司2010-2012年综合每股盈利预测值分别为2.18、2.71、3.25元，对应的动态市盈率为22、18、15倍；当前共有20位分析师跟踪，12位分析师建议“强力买入”，8分析师建议“买入”，综合评级系数1.40。公司是我国最大的发电设备制造企业，主要从事水力发电机组、燃煤发电机、燃气发电机、风力发电机、核电汽轮发电机和交直流电机及控制装置的生产及销售。公司发电设备产量已超过美国通用电气（GE），跃居世界第一。东方电气集团已经实现火电、水电、核电、风电、气电“五电并举”主业资产整体上市，达到集团公司优质资产的有效整合。

最新季度财报显示，公司业务结构优化综合毛利率持续增长。2010年一季度，公司实现营业收入69.19亿元，同比下降4.21%；利润总额5.27亿元，同比增长56.59%，净利润4.71亿元同比增长57.46%。报告期公司营业收入较上年同期略有下降，主要是火电产品销售收入下降所致，但由于营业成本的降幅较大，主营业务综合毛利率较上年同期上升了4.50个百分点。

2010年公司风电、核电两架马车将并驾齐驱。爱建证券预计，2010年公司火电业务收入小幅下滑5%左右。水电业务增长相对平稳，略好于火电，销售收入与去年持平。东方电气在手风电订单90亿元左右，预计公司2010年出货1500台，按此预计公司2010年将实现收入110亿元，预计风电业务将继续大幅增长，公司产品结构优化可抵消整个行业的毛利率下降趋势；2009年公司核电业务毛利率为-0.52%，但目前公司常规岛业务毛利率高于传统火电，随着核心技术的引进和消化吸收、核电产品零部件国产化率的提高以及规模化生产，未来核电设备的盈利能力有很大提升空间，预计将先达到15%左右的毛利率水平。公司预计2010年核电业务收入可达40亿元，2011年收入则超过90亿元。浙商证券表示，目前股价对应其动态市盈率为22、18、15倍，维持公司“买入”的投资评级